天宇优配
证券时报记者 郭洁
9月16日，液冷概念股走强，淳中科技、银轮股份、龙蟠科技涨停，润禾材料涨超14%，中石科技、江苏雷利、中科曙光等跟涨。
消息面上，英伟达正推动上游供应商开发一类名为微通道水冷板（MLCP）的水冷散热组件，以应对AI GPU芯片随代际更替不断上升的发热，单价是现有散热方案的三至五倍。据悉，MLCP单价可达传统水冷板的3—5倍且能贡献较高毛利率，但由于其在流体力学、气泡动力学上的复杂性和更高冷液渗漏风险天宇优配，尚需一段时间才能成熟。
AI技术快速发展提升算力需求，推动GPU市场快速增长，但散热是目前遇到的最大问题。例如，英伟达Blackwell架构芯片单芯片功耗已突破1200W，GB300服务器单机柜功率密度高达120kW，传统的风冷方案已无法满足芯片的散热需求。
在此背景下，几乎所有芯片和数据中心厂商都将目光投向液冷。例如英伟达早在2022年就推出液冷GPU——A100 80GB PCIe。英特尔也展示过嵌入式液冷原型，将铜制微通道冷却块直接安装在CPU封装顶部，冷却功率可达1000W。
中金公司研报认为天宇优配，AI大模型更新迭代以及应用落地驱动算力需求提升，芯片功耗与算力密度持续攀升，液冷凭借散热效率、部署密度等优势，正加速替代风冷逐步成为主流方案。2026年全球AI液冷市场规模有望达到86亿美元，实现市场规模的快速提升；冷板式液冷有望率先规模落地。
根据中国信通院测算，2024年我国智算中心液冷市场规模达到了184亿元，较2023年增长66.1%，预计到2029年我国智算中心液冷市场规模将达到约1300亿元。
据证券时报·数据宝统计，近日，多只液冷概念股在投资者互动平台发布最新回应。
新宙邦表示，公司已参与制定了多项液冷领域标准及规范，应用于IDC数据中心不同场景的产品已成熟量产，目前正按照计划积极推动与国内外各主流厂商的相关认证工作，同时各类新型冷却液目前也在积极布局中，其中部分产品正在国内外客户验证测试中。具体客户的认证阶段等细节信息属于商业保密范畴，目前暂不便透露。
高澜股份表示，公司目前可提供以冷板式和浸没式为主的多种数据中心液冷解决方案，具备从散热架构设计、设备集成到系统调试与运维的一站式综合解决方案的能力，可将PUE值控制在1.1以内。
飞龙股份表示，公司2025年7月在安徽芜湖成立子公司安徽航逸科技有限公司，专注于数据中心、风光储能及充电桩等民用领域液冷泵研发、生产与销售。
液冷作为热门板块，不少概念股的机构关注度较高，且机构一致预测今明两年业绩有望持续增长。
据数据宝统计，包含银轮股份、浪潮信息、英维克、新宙邦在内的14股均获至少3家及以上机构评级，且机构一致预测2025年、2026年公司净利润同比增幅持续超20%。
银轮股份的机构评级数量为29家，居首；公司股价今年以来累计涨幅超114%。2025年上半年，公司实现营收71.68亿元，同比增长16.52%；实现归母净利润4.41亿元天宇优配，同比增长9.53%。机构一致预测公司2025年和2026年净利润同比增幅分别为35.29%和26.16%。
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